Fondos de Inversión
Son instrumentos financieros colectivos que agrupan el dinero de muchos inversores para ser gestionado por profesionales que lo invierten en una cartera diversifico cada de activos como acciones, bonos.
ETF y Fondos
La transparencia, la diversificación y el acceso económico a prácticamente cualquier mercado, sector o clase de activo hacen que los fondos cotizados en bolsa sean muy atractivos tanto para inversores como para operadores. Sin embargo, para superar a los fondos indexados de referencia, necesita asesoramiento experto y una estrategia sólida que dé resultados.
La mayoría de los ETF siguen muy bien el rendimiento del índice
Al comprar un fondo indexado, se adquiere una cartera con acciones reales cuyas ponderaciones reflejan una versión reducida del mercado o índice subyacente . También sabemos que si la cartera tiene exactamente las mismas ponderaciones de acciones que el índice, no solo las rentabilidades deberían ser iguales, sino que el fondo indexado no tiene que cotizar.
Por supuesto, cuando se trata de fondos cotizados en bolsa (ETF), no solo la cartera debe replicar el índice, sino también el precio del ETF. Aquí es donde entran en juego los creadores de mercado y los arbitrajistas de ETF.
El seguimiento de las diferencias es más importante para los ETF internacionales.
Una mejor manera de analizar el rendimiento de los ETF internacionales es eliminar estas diferencias temporales.
Una forma de hacerlo es observar la diferencia en los rendimientos anuales . Esta métrica suele denominarse diferencia de seguimiento .
Es importante destacar que esto demuestra que el rendimiento diario superior o inferior. Por ejemplo, cuando el mercado tiende al alza, tanto el índice como el ETF suben con el tiempo (no observamos reversión a la media).
¿Por qué son diferentes los ETF internacionales?
La diferencia en el error de seguimiento del índice internacional suele deberse a las distintas horas en que se calculan las rentabilidades del índice y del ETF. En resumen, esto tiene más que ver con el funcionamiento de las zonas horarias.
Por ejemplo, sabemos que:
- Los ETF estadounidenses cierran cuando el mercado estadounidense cierra a las 16:00, hora de Nueva York. Esto significa que la rentabilidad de los ETF se calcula desde las 16:00 de hoy hasta las 16:00 del día siguiente.
- Los índices internacionales cierran al mismo tiempo que el mercado local . Este horario suele ser diferente al del mercado estadounidense.
Esto significa que los tiempos de inicio y finalización utilizados para calcular los retornos de los ETF y los índices son muy diferentes.